Siguiendo la misma línea que establecimos en el artículo acerca de Los Patrones Estacionales, hoy les deseo compartir una estrategia que sigue esta misma pauta de calendario; de nuevo, muy sencilla (como la mayoría de las estrategias de este tipo) pero que ha funcionado bastante bien durante muchos años.
En este caso, operaremos el oro. Si observamos el comportamiento de este activo durante muchos años, vemos cómo en algunos periodos suele tener una clara tendencia alcista. Sin embargo, durante algunas épocas, el precio ha sufrido importantes correcciones.
Si pudiésemos saber durante qué días es más probable que el oro suba, ¿lo compraremos?. ¿Podríamos validar estadísticamente dicho patrón?. Y en tal caso, ¿por qué ocurrirá?
El comportamiento del oro durante los fines de semana.
Para ponerlo en términos simples, el oro parece tener retornos positivos alrededor de los fines de semana. Por diferentes motivos, al parecer, los inversores suelen comprar metales preciosos. Comprar oro el jueves por la noche es, por tanto, estadísticamente interesante.
En primer lugar, el oro se utiliza principalmente para la manufactura de joyas. Por razones de seguridad, la industria de la joyería trabaja con existencias muy limitadas. Las empresas tienden a comprar su oro los viernes para entregarlo durante el fin de semana o el lunes por la mañana. De esta manera, tienen la cantidad justa de oro para mantener activos a todos sus empleados durante la próxima semana, evitando así el costoso trabajo de fin de semana.
En segundo lugar, muchos inversores utilizan el oro como un refugio. Muchos inversores creen que el oro sirve como una «póliza de seguro» contra una caída del mercado de acciones o algún otro riesgo difícil de predecir. Esto es particularmente cierto durante el fin de semana, cuando los mercados están cerrados y los riesgos de alguna situación incontrolable incrementan. Por tanto, se supone que algunos inversores aumentan sus posiciones en oro antes del fin de semana.
El oro, entonces, es un instrumento financiero que muestra un típico efecto de calendario. Como la mayoría de los efectos de mercado que podríamos observar, este fenómeno es objeto de numerosos estudios. En particular, me llama la atención el artículo titulado “Efectos de los días de la semana sobre el oro: mercados de Tokio, Londres y Nueva York”, en el cual los economistas Yu, Lee y Shih concluyen inequívocamente que «el viernes muestra rendimientos positivos y significativamente más altos [sobre el oro]….»
Reglas de la Estrategia.
A pesar de que, en teoría, si compramos oro antes del fin de semana y lo vendemos al inicio debería dar retornos positivos, yo le he agregado algunos filtros que pueden ser de utilidad.
- Entrar largos en la apertura del viernes (apertura nocturna los días jueves)
- Mantener la posición hasta la apertura del lunes (apertura nocturna los días domingo)
- Colocar un stop de protección de un (1) ATR (14 periodos) del precio de entrada
- Solo operar si estamos en un día mayor a 10 (evitar los primeros 10 días del mes)
Si solamente seguimos los pasos anteriores, la evolución de nuestra cuenta de trading tendría el siguiente aspecto:
También es interesante la comparación entre aplicar la estrategia y simplemente “comprar y mantener” oro. Esta operativa claramente supera a la estrategia de “comprar y mantener”, particularmente en este mercado desde el 2012.
Como podrán suponer, estas reglas son totalmente automatizables. Por ello, he traducido esta estrategia a varios lenguajes de programación, entre ellos, mql4, para poderlo operar de manera completamente automática en cualquier broker que tenga la plataforma Metatrader 4.
Estos son los resultados de la estrategia aplicada sobre el oro desde el año 2012:
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Referencias:
Yu, H. et al (2016). Weekday effects on gold: Tokyo, London, and New York markets. Recuperado de: https://www.semanticscholar.org/paper/Weekday-effects-on-gold%3A-Tokyo%2C-London%2C-and-New-Yu-Lee/1e3b9576cb4c4152706cc6c535d03040ac03f5ff